Ved hjælp af diskonterede pengestrømsanalyser vurderer finansielle analytikere virksomheder med hensyn til investeringernes tiltrækningskraft. Dette giver dig mulighed for at få svar på meget specifikke spørgsmål, for eksempel til at bestemme størrelsen af investeringerne i projektet.
Hvordan diskontering af pengestrømme bruges
Diskontering af pengestrømme er en værdiansættelsesteknik, der bestemmer størrelsen af fremtidige fordele. Denne metode bruges til at bestemme den virkelige værdi af virksomheden, uanset priser og fortjeneste hos konkurrerende virksomheder. Venturekapitalister bestiller diskonterede pengestrømsanalyser for at bestemme fremtidigt investeringsafkast.
Diskontering bruges ofte til ejendomsanalyse. Ikke kun pengestrømme tages i betragtning, men også andre fordele: urealiseret tab, skattefradrag, nettoprovenu. Formålet med diskontering er at vurdere de mulige økonomiske fordele og beregne mængden af finansielle investeringer i virksomheden.
Stadier med anvendelse af diskonterede pengestrømme
Diskontering finder sted i seks faser. For det første udarbejder den nøjagtige prognoser om organisationens mulige fremtidige operationer. Jo mere nøjagtige de er, jo mere investortillid. Desuden estimeres de positive og negative pengestrømme for hvert år i prognosen, og den årlige vækst af midler fremover beregnes. Virksomhedens endelige omkostninger for det sidste år af prognoserne beregnes. Rabatfaktoren bestemmes. Denne indikator er et af nøgleelementerne i pengestrømsanalysen. Det afspejler de involverede risici.
Rabatfaktoren anvendes på underskud og overskud af midler i hvert år i prognosen og på de endelige omkostninger ved projektet. Resultatet er en værdi, der bestemmer størrelsen på bidraget for hvert år. Hvis du tilføjer disse værdier sammen, får du den nuværende værdi af virksomheden. I slutningen af analysen trækkes de eksisterende lån fra nutidsværdien af fremtidige pengestrømme. På denne måde beregnes et skøn over de aktuelle projektomkostninger.
På trods af beregningens tekniske kompleksitet er diskontering af pengestrømme afhængig af den enkle idé, at nuværende kontanter er mere værdifulde end fremtidige kontanter. Det vil sige, at afkastet af finansielle indsprøjtninger overstiger den aktuelle værdi. Det giver ingen mening at investere hundrede dollars i et projekt bare for at få det samme beløb i fremtiden. Meget mere attraktivt er ideen om at investere hundrede i dag for at få hundrede og tyve i morgen.
Som med alle værdiansættelsesmetoder har diskontering ulemper. Den vigtigste er, at den kun fokuserer på fremtidige pengestrømme og ignorerer eksterne faktorer - forholdet mellem indkomst og aktiekurs osv. Da metoden forudsætter nøjagtig prognoser, er det desuden nødvendigt at have et meget godt kendskab til historien, markedet og arten af den virksomhed, der evalueres.
