Staten råder over en bred vifte af pengepolitiske instrumenter. Det sigter mod at ændre mængden af penge i omløb for at sikre prisstabilitet, normalisere situationen på arbejdsmarkedet og øge produktionen.
Instruktioner
Trin 1
Pengepolitiske mål kan nås ved hjælp af generelle og selektive instrumenter. I det første tilfælde udføres virkningen på det generelle marked for lånekapital. Selektive instrumenter regulerer bestemte økonomiske sektorer eller store markedsdeltagere. De vigtigste fællesværktøjer er regnskabspraksis, åbne markedstransaktioner og sikkerhedskopier. Blandt de selektive kan man udpege kontrol over visse typer lån, regulering af risici og likviditet samt forskellige anbefalinger.
Trin 2
Udlån til diskonteringssats er knyttet til en af centralbankens funktioner. Det indebærer tildeling af lån til kommercielle banker til diskonteringsrente (ved udstedelse af lån i form af regninger) eller til refinansieringsrente (i andre former for udlån). De er normalt på et niveau lavere end satserne på det kortsigtede kapitalmarked. Når refinansieringsrenter eller diskonteringsrenter stiger, reducerer kommercielle banker låntagningen. Dette fører til en reduktion i mængden af udlån til enkeltpersoner eller juridiske enheder samt til en stigning i renten på lån. Dette instrument kaldes også politik for dyre penge. Resultatet er en reduktion i mængden af pengemængden. Den modsatte effekt har en politik med billige penge, som opnås ved at sænke styringsrenten.
Trin 3
Ændringer i pengemængden i omløb fra Centralbanken kan også opnås ved at udføre operationer på det åbne marked. Det er dette værktøj, der er nøglen i de udviklede lande. Når der udføres operationer på det åbne marked, køber og sælger Centralbanken statspapirer (reserveaktiver). Salg fører til en reduktion af de overskydende reserver i kommercielle banker samt et fald i udlånsmulighederne. Som et resultat falder pengemængden, og låneprisen stiger. Når du køber værdipapirer, tværtimod vokser pengemængden, og renten på lån falder.
Trin 4
Pengepolitikken gennemføres også ved at ændre mængden af aktiver, som forretningsbanker skal opbevare i centralbankens reserver. Alle banker opbevarer kun en lille del af aktiverne kontant, resten af midlerne vendes til illikvide aktiver (for eksempel lån). Når Centralbanken ændrer likviditetshastigheden (den indstilles normalt som en procentdel af indskudsmængden), påvirker dette bankernes evne til at øge pengemængden. Centralbanken bruger dette værktøj relativt sjældent.
Trin 5
Selektive instrumenter kan bruges af Centralbanken til at udøve kontrol over visse typer kredit. F.eks. Ved at indikere behovet for at øge indgivelsen af specielle indskud med væksten i udlånet. Centralbanken udøver også kontrol over bankers risici og likviditet. På aktiemarkedet gennemføres regulering ved at fastlægge juridiske margener. Dette gøres for ikke at forårsage alvorlig skade på økonomien med overdreven spekulation. Endelig kan Centralbanken rådgive banker med hensyn til deres politikker. For eksempel for at forhindre overdreven vækst i den usikrede låneportefølje.
