Afledte finansielle instrumenter kaldes derivater. De er klassificeret i flere typer. Derivater er populære i markedsøkonomier, især med tendensen mod globalisering. Det er vigtigt at studere deres funktioner og regler for brug.
Per definition er et afledt finansielt instrument en skriftlig aftale mellem parterne om at købe og sælge eller ændre prisen på det underliggende aktiv med et bestemt finansielt resultat for parterne i kontrakten, både positive og negative.
Afledte finansielle instrumenter har visse egenskaber: løbetid, produktivitet og evnen til at bruge effekten af finansiel gearing. Uopsættelighed ligger i den fjerne afstand af transaktionens øjeblik.
Derivatudvikling er som følger: værdien af det økonomiske resultat baseret på resultaterne af transaktioner afhænger af ændringen i det underliggende aktiv eller størrelsen på den underliggende parameter. Indtægter fra futures transaktioner er forskellen mellem afregningsværdien af kontrakten og aktivets aktuelle værdi på spotmarkedet.
Effekten af finansiel gearing er muligheden for at opnå overskud med mindre investering end på markedet for underliggende omsættelige aktiver. Et derivat er baseret på en vare, sikkerhed, rentesats eller valuta.
- Afledte finansielle instrumenter inkluderer:
- futures;
- fremad
- muligheder;
- bytter.
Option og futures er børshandlede derivater, mens forward og swaps er OTC.
Fremtid
Futures er en særlig udvekslingskontrakt, hvorefter ejeren skal sælge eller købe en vare i fremtiden. Samtidig er typen af varer, dens mængde og en bestemt pris fastsat i kontrakten.
For hurtigt at kunne sælge et aktiv til en markedspris, indstilles leveringsbetingelser, for eksempel tid og sted, separat for hvert af de underliggende aktiver. Derfor finder deltagerne på de sekundære markeder hurtigt og nemt både købere og sælgere.
For ikke at modtage et afslag fra en af deltagerne i transaktionen forventes det at modtage et pant fra dem. Formålet med et sådant værktøj er at minimere risikoen og konsolidere overskuddet. Futures fungerer også som en garanti for levering. Disse derivater er oftere uden forpligtelse til at levere rigtige varer.
Frem
En forward er en aftale om salg og køb af et af de underliggende aktiver i fremtiden til en kendt værdi. Det handles i håndkøb og kan forhandles. Det skal bemærkes, at i modsætning til futures pålægges aktivet ingen standarder ved videresendelse.
Dette er den enkleste af afledte finansielle instrumenter. Det er kendetegnet ved forpligtelsen til at opfylde, en klar definition af ansvaret for alle parter. Fremadrettede transaktioner er ikke tilpasset nogen specifikke standarder.
Mulighed
En option er en kontrakt, der kun giver køberen ret, men ikke forpligtelsen, til at købe eller sælge et bestemt underliggende aktiv inden for et bestemt tidspunkt til en bestemt pris. Der ydes en præmie til sælgeren. For at udarbejde en mulighed skal du kende nogle vilkår:
- købsoption - retten til at købe;
- put option - retten til at sælge;
- indskrevet - sælgeren;
- spiring - salgsdato
- udgangspris - værdien af et aktiv.
Bytte rundt
En swap er en kontrakt til udveksling af betalinger eller rettere et sæt terminkontrakter, hvor forpligtelser vises med jævne mellemrum. I det væsentlige er dette overførslen af en åben handel gennem natten. Resultatet af swaps er en periodiseret eller debiteret kommission. Sådanne transaktioner er populære i mellemlang til lang sigt. Swaps debiteres ikke i løbet af dagen.
På hverdage, den første natstime, fortælles alle åbne transaktioner. Dette sker ved at lukke og genåbne dem. Derefter opkræves swap til den aktuelle refinansieringssats. Minimumsrenten gives for sådanne kombinationer som dollar og euro. Renteswappen opkræves hver dag.
Brug af afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter anvendes i overensstemmelse med følgende strategier:
- spekulation;
- afdækning
- voldgift.
Spekulation
Spekulation refererer til en aftale om at modtage en præmie, der består af forskellen i instrumentets markedsværdi. Deltagerne i denne strategi er spekulanter. De er en vigtig garant for markedets likviditet og er klar til at påtage sig risiciene ved en transaktion.
Derivatmarkedets miljø er typisk for spekulation, fordi der under sådanne omstændigheder er mange muligheder i gearingsmekanismen. Det er muligt at åbne en position på markedet for derivatudveksling ved at lave en margin eller præmie. Derivater gør det muligt for spillere at spille for større beløb end for eksempel en investor.
Hvis vi vurderer forholdet mellem rentabilitet - risiko, skal det bemærkes: stigningen i risiko er proportional med stigningen i potentiel fortjeneste. Når aktiemarkedet begynder at bevæge sig i den modsatte retning, risikerer spekulanten store tab.
Risikosikring
Afdækning betyder forsikring mod tab. Denne strategi betyder at reducere ugunstige faktorer for sælgeren eller køberen. Dette gælder især for virksomheder, der arbejder med udenlandske leverandørfirmaer, fordi der med en udskudt betaling er en risiko for ugunstige valutakursudsving. Leverandører af flygtige råvarer såsom landbrugsprodukter, metaller, olie og olieprodukter er også involveret i afdækning.
Med denne strategi underskrives en kontrakt med negativ sammenhæng med hensyn til rentabilitet på derivatmarkedet. Under denne betingelse vil en prisændring op eller ned medføre købere og sælgere gevinster og tab på samme tid på forskellige markeder.
Afdækning er evnen til at fastsætte priser i fremtiden. Futures kan sælges med en præmie eller rabat, hvilket betyder, at du kan afdække positioner og få en stigning i fortjeneste med størrelsen på basis minus omkostninger. Det økonomiske resultat i dette tilfælde vil være lig med væksten eller faldet i værdien af de underliggende aktiver.
Med optioner afhænger det sikrede beløb af præmien til den valgte pris. Valgmuligheder er billigere og medfører ikke mange risici. Men hvis du er sikker på markedets fremtidige tilstand, er det bedre at bruge futures.
Forward og swaps er den bedste måde at afdække underliggende risici på. De er fleksible med hensyn til omstændighederne ved underskrivelsen af kontrakten og giver dig mulighed for at medtage de ønskede betingelser i transaktionen. Vanskeligheden ved sådanne afledte finansielle instrumenter er at finde modparter med lav likviditet i derivaterne.
Ved afdækning med terminkontrakter foretages OTC-terminsforretninger for at købe og sælge forskellige aktiver. I dette tilfælde er det muligt at levere indeksforskellen fra begge parter eller en af dem.
Swaps bruges til valuta, rente, råvareafdækning. Råvareswaps letter langsigtet fastsættelse af købs- og salgspriser for henholdsvis køber og sælger. Formålet med afdækningen er at fjerne fremtidige usikkerheder i pengestrømme.
Voldgift
Arbitrage betyder at skabe et overskud, der kan løses ved at spille i modsatte positioner på det underliggende aktiv på forskellige valutamarkeder. Markedet for finansielle instrumenter afledte karakter muliggør sådanne transaktioner. Forskellen i værdien af det underliggende aktiv på derivatmarkedet gør det samtidig muligt at gennemføre en arbitragetransaktion.
Derivater bruges med succes i dannelsen af et innovativt finansielt produkt implementeret af finansiel teknik i forskellige sektorer af økonomien. Takket være afledte finansielle instrumenter har det moderne marked modtaget betydelige muligheder for afdækning af risiko, gennemførelse af spekulative og arbitragetransaktioner samt introduktion af et innovativt produkt. Udviklingen af derivatfeltet bidrager til forbedring af aktiviteterne for emnerne på det finansielle marked.
