Finansiel gearing (eller finansiel gearing) afspejler forholdet mellem gæld og egenkapital i et selskab. Jo lavere værdi, desto mere stabil betragtes virksomhedens position, og dens aktiviteter er mindre risikable.
Begrebet finansiel gearing og dens økonomiske betydning
Enhver kommerciel aktivitet indebærer visse risici. Hvis de bestemmes af strukturen i kapitalkilder, hører de til gruppen af finansielle risici. Deres vigtigste egenskab er forholdet mellem egenkapital og lånte midler. Når alt kommer til alt er tiltrækningen af ekstern finansiering forbundet med betaling af renter til dens anvendelse. Derfor, i tilfælde af negative økonomiske indikatorer (for eksempel med et fald i salg, personaleproblemer osv.), Kan virksomheden have en uudholdelig gældsbyrde. Samtidig stiger prisen for den yderligere tiltrækkede kapital.
Finansiel gearing opstår, når virksomheden bruger lånte midler. En situation betragtes som normal, hvor betalingen for den lånte kapital er mindre end den fortjeneste, den medfører. Når dette ekstra overskud opsummeres med indtægterne modtaget fra egenkapital, noteres en stigning i rentabiliteten.
På råvare- og aktiemarkedet er den finansielle gearing marginkravene, dvs. forholdet mellem indbetalingsbeløbet og den samlede værdi af transaktionen. Dette forhold kaldes gearing.
Gearingsgraden er direkte proportional med virksomhedens finansielle risiko og afspejler andelen af lånte midler i finansieringen. Det beregnes som forholdet mellem summen af lang- og kortfristede forpligtelser i forhold til selskabets egenkapital.
Dens beregning er nødvendig for at kontrollere strukturen for finansieringskilder. Den normale værdi for denne indikator er mellem 0,5 og 0,8. En høj værdi af forholdet kan ydes af virksomheder, der har en stabil og godt forudsigelig dynamik af finansielle indikatorer, samt virksomheder med en høj andel af likvide aktiver - handel, salg, bankvirksomhed.
Effektiviteten af lånt kapital afhænger i høj grad af aktiverne og udlånsrenten. Hvis rentabiliteten er lavere end satsen, er det urentabelt at bruge den lånte kapital.
Beregning af effekten af finansiel gearing
For at bestemme sammenhængen mellem finansiel gearing og afkast på egenkapital anvendes en indikator kaldet effekten af finansiel gearing. Dets essens ligger i det faktum, at det afspejler, hvor stor interesse kapitalen vokser, når man bruger lån.
Effekten af finansiel gearing opstår på grund af forskellen mellem afkastet på aktiver og omkostningerne ved lånte midler. For at beregne det anvendes en multivariat model.
Beregningsformlen er DFL = (ROAEBIT-WACLC) * (1-TRP / 100) * LC / EC. I denne formel er ROAEBIT afkastet på aktiver beregnet gennem indtjening før renter og skatter (EBIT),%; WACLC - vejede gennemsnitlige omkostninger ved lånt kapital,%; EF er det gennemsnitlige årlige kapitalbeløb LC er det gennemsnitlige årlige beløb af lånt kapital RP - indkomstskattesats,%. Den anbefalede værdi for denne indikator er i området fra 0,33 til 0,5.
