En obligation er en type værdipapirer, der tjener som en bekræftelse på ejerens ret til at modtage et bestemt beløb fra udstederen. Investeringer i obligationer betragtes som det mest pålidelige instrument på værdipapirmarkedet.
Begrebet obligationer og deres forskel fra aktier
I det væsentlige er en obligation en IOU. Denne sikkerhed tjener som en bekræftelse på, at det firma, der udstedte det, lånte et bestemt beløb og forpligter sig til at returnere det sammen med renter efter en bestemt periode. En obligation er en stabil sikkerhed med lave risici. Det er ret praktisk for investorer, fordi giver dig mulighed for at beregne dens rentabilitet og risici, selv før du køber.
Hvordan adskiller obligationer sig fra aktier? Formålet med udstedelsen af begge værdipapirer er at tiltrække fri kapital fra udstederen. Den største forskel ligger i arten af disse værdipapirer. Ved køb af en obligation giver investoren virksomheden (staten) en vis gæld, når han køber aktier - han får en andel i virksomheden og kan deltage i dens ledelse.
Forskellen observeres også i indkomstgenereringsmekanismen. Aktier giver ejeren mulighed for at modtage udbytte og overskud fra væksten i deres pris. Hvis aktiekursen falder, kan investoren muligvis forblive i rødt. Således er modtagelse af indtægter fra køb af aktier ikke garanteret. Obligationer indebærer på den anden side en fast fortjeneste og en tilbagebetaling af købsprisen (pålydende værdi). I dette tilfælde betales renter på obligationer først, mens der udbetales udbytte fra selskabets overskud. Derfor er obligationer instrumenter med lav risiko, mens aktier er finansielle aktiver med høj risiko.
En anden forskel er, at aktier kun udstedes af private virksomheder, mens obligationer kan være virksomheds- og statsmæssige.
Typer af obligationer
Der er mange parametre til klassificering af obligationer.
Efter typen af udsteder (udstedende part) opdeles obligationer i statslige og kommunale såvel som udenlandske virksomheder.
I henhold til obligationernes løbetid kan du skelne på kort sigt (løbetid er fra 3 til 12 måneder); mellemlang sigt (fra 1 til 5 år) langvarig (mere end 5 år) ubegrænset.
Obligationer kan udstedes til indehaveren eller registreres.
Endelig er obligationer af karakteren af omsætning konvertible (de giver ret til at veksle dem til andre værdipapirer, for eksempel for aktier) og ikke-konvertible.
Sådan betales obligationsrenter
Betaling af obligationsudbyttet afhænger af typen. Så på obligationer med en fast rente betales indkomst i form af en bestemt procentdel med et bestemt interval (for eksempel årligt, kvartalsvis). For eksempel købte du en obligation med en pålydende værdi på 1000 rubler. med en årlig sats på 8% i en periode på 5 år. Den årlige indkomst vil naturligvis være 80 rubler, og når obligationen udløber, modtager du 400 rubler.
Obligationer med variabel rente er bundet til specifikke økonomiske resultater. For eksempel til refinansieringsrenten. Når denne indikator ændres, ændres også obligationsrenten. For eksempel købte du en obligation med en pålydende værdi på 1000 rubler. i tre år, hvis rente er lig med refinansieringsrenten + 1%. Refinansieringsrenten ændrede sig som følger: 1 år - 6%, 2 år - 7%, 3 år - 8%. Således vil afkastet på en sådan obligation være 70 + 80 + 90 = 240 rubler.
Der er også blandede obligationer, hvor en del af indkomsten betales til fast rente, den anden med variabel rente.
En anden type obligation med hensyn til rentebetalinger er diskonteringsobligationer. Der er ingen rente på dem, og indtægterne dannes på bekostning af en rabat (prisforskel). For eksempel udsteder en udsteder en obligation med en pålydende værdi på 2000 rubler og sælger dem til 1000 rubler. Således vil dit afkast ved salget af obligationen være 1000 rubler.
I 1992 blev der også udstedt statsobligationer af det vindende lån i Rusland. Udbyttet på dem blev betalt på basis af træk af visse beløb, der blev foretaget med en bestemt frekvens.
