Afkastet, der betales til investoren som betaling for den tilvejebragte kapital, repræsenterer værdien af dens pris til den virksomhed, der bruger denne kapital. For en investor er prisen på den investerede kapital en mulighedsomkostning som følge af tabet af evnen til at bruge midler på en anden måde.
Instruktioner
Trin 1
Ved beregning af kapitalprisen skal du først og fremmest specificere sammensætningen af de finansieringskilder, der vil blive taget i betragtning, såvel som dem, der kan ignoreres. Identificer kilder til midler, til hvilke du ikke skal betale renter. Dette er gæld til betaling for varer og tjenester, skatteforpligtelser. De opstår som et resultat af virksomhedens aktuelle aktiviteter og tages ikke med i beregningen af kapitalprisen.
Trin 2
Beregn de samlede kapitalomkostninger baseret på hver finansieringskilde. Kapitalomkostningerne ved placeringen af et obligationslån bestemmes som følger: Co = (N х q + (N - P) / n) / ((N + 2 P) / 3), hvor N er pålydende værdi af obligationen Р - beløbet modtaget fra placeringen af en obligation Q er værdien af kuponrenten.
Trin 3
Når du vurderer omkostningerne ved et banklån, skal du huske, at kapitalprisen i dette tilfælde vil blive bestemt af den samlede rentabilitet af operationen, hvilket afhænger af pengestrømmen. Hvis det låntagende selskab ikke påtager sig yderligere omkostninger, vil omkostningerne ved lånet være lig med renten. Hvis der er yderligere omkostninger, vil omkostningerne stige. Men som praksis viser, er en sådan forskel lille - ikke mere end 1-3%.
Trin 4
Ved placering af ordinære aktier betaler virksomheden også for kapitalindsamling. Dette gebyr vil være størrelsen på udbyttet. Du kan beregne omkostningerne ved denne finansieringskilde som følger: С = D / Pm (1 - L) + g, hvor С er omkostningen ved aktiekapitalen; Р - markedspris på en aktie (placeringskurs); D er det udbetalte udbyttebeløb i det første år g - vækst i udbytte L er den hastighed, der karakteriserer emissionsomkostningerne (i relativ værdi).
Trin 5
Du kan bestemme den samlede pris for al kapital (alle finansieringskilder) ved hjælp af den aritmetiske vægtede gennemsnitlige formel: Ck = Sum (Ci x Wi), hvor Ci er omkostningerne ved hver finansieringskilde; Wi er andelen af hver kilde i kapitalstrukturen.
