Option og futures er de vigtigste og mest likvide finansielle instrumenter på futuresmarkederne. De har mange fælles parametre, men de har også grundlæggende forskelle.
Koncept og typer af futures
Futures er futureskontrakter, en aftale om levering af et aktiv (varer) i fremtiden på aftalte vilkår. Som futuresaktiver kan både fysiske varer (svinekød, guld, olie, korn osv.) Og specifikke finansielle instrumenter (obligationer, lagre) bruges. Valutaterminer til køb og salg af valutaer kan også skelnes separat.
Futures er opdelt i købs- og salgskontrakter. I de fleste tilfælde er målene med at købe futures spekulative, dvs. køberen planlægger ikke at købe produktet i fremtiden. Det sigter mod at drage fordel af forskellen mellem købs- og salgspriserne på en futures-kontrakt.
Futurekontrakter har standardiserede tidsrammer, udløbsdatoer og mængden og kvaliteten af de leverede varer. For eksempel antager 1 kontrakt for olie levering af 1 tusind tønder. olie med specificerede egenskaber (for eksempel Ural). Efter udløbet af kontrakten (futures) leveres varerne. Men den brøkdel af futures, der eksisterer inden levering, er mindre end 3%
Et andet formål med at købe futures er at afdække risici.
Koncept og typer af muligheder
En option er et afledt finansielt instrument, som er en kontrakt, hvorefter køber eller sælger af et aktiv (sikkerhed, råvare) opnår ret til at købe eller sælge dette aktiv til en forudbestemt pris på et tidspunkt, der er fastlagt i kontrakten. I dette tilfælde er sælgeren af optionen forpligtet til at foretage et retur- / købssalg af aktivet i fremtiden under betingelserne for optionen.
Der er tre hovedtyper af optioner - call option, put option og double option. Følgelig giver en købsoption ejeren ret til at købe det underliggende aktiv til en fast pris, og en salgsoption giver ret til at sælge aktivet.
Optionerne kan handles både på børsen og i det over-the-counter marked. Den første er standard valutakontrakter, de cirkulerer på samme måde som futures. De har deres egen specifikation, kun størrelsen på optionspræmien forhandles af handelsdeltagerne, resten af parametrene indstilles af børsen.
OTC-optioner er ikke standardiserede - de indgås på vilkår, der forhandles af parterne i transaktionen. OTC-markedsdeltagere er store ikke-finansielle organisationer. Formålet med købsoptioner er spekulative operationer (at få overskud) eller afdækning (minimering af risici).
Hvordan fungerer optioner? I en forenklet form - køberen erhverver en mulighed for at købe 1 tusind dollars for 20 tusind rubler. I dette tilfælde forventer køberen, at prisen på dollaren vil være meget højere, og han vil være i stand til at foretage et ret rentabelt køb i slutningen af optionens udløbsdato. Hvis ved udgangen af optionstiden $ 1000 koster 30 tusind rubler, vil denne forskel (10 tusind rubler) blive købers fortjeneste (eksklusive præmieomkostningerne).
Forskelle mellem futures og optioner
Det er vigtigt at forstå forskellen mellem futures og optioner. Den grundlæggende forskel mellem disse to instrumenter er, at køberen (eller sælgeren) af futures forpligter sig til at betale og modtage en eller anden vare til en aftalt pris. Ejeren af optionen kan også gøre dette, men det er ikke nødvendigt. Men hvis ejeren af optionen ønsker at bruge den, er sælgeren forpligtet til at udføre leveringen.
Et særpræg ved futures trading er både sælgerens og køberens evne til frit at komme ud af markedet.
Optionskøberen får ikke denne ret gratis, han betaler en præmie for den (denne pris er for muligheden for at indgå en aftale i fremtiden). Ved køb af futures bærer køberen fuldt ud risikoen for kontraktens negative prisdynamik, og den potentielle størrelse af tab er ubegrænset. Og hvis optionskursen har vist negativ dynamik, er købers risiko kun begrænset af præmiebeløbet.
Optionerne indebærer en mere kompleks beregning af risici, og optionskursen kræver specielle beregningsteknikker. Derfor bruges dette værktøj kun af professionelle investorer og handlende.
