På børsen har ethvert aktiv sin egen pris, som altid er i dynamik og konstant ændrer sig inden for visse grænser. Årsagerne til prissvingninger kan være meget forskellige og bestemmes af den samtidige indflydelse af mange faktorer. Det er forskellen i priser på råvarer, valutaer, lagre, ædle metaller, der giver markedsdeltagere mulighed for at tjene penge.
Betydningen af begrebet "volatilitet"
Hvis værdien af børsaktiver var uændret, ville børshandel miste al betydning. Derfor skal en erhvervsdrivende, der begynder at stifte bekendtskab med de særlige forhold ved valutahandel, blandt andre begreber forstå betydningen af udtrykket "volatilitet". Denne parameter karakteriserer aktivprisernes volatilitet og er inkluderet i strukturen i de fleste investeringsprognoser.
Volatilitet er et interval, inden for hvilket prisen for et bestemt aktiv ændres over tid. Volatilitet er fast inden for en bestemt periode, som kan være en dag, en uge, en måned eller endda et år. Analysen af denne parameter gør det muligt at lave prognoser og placere væddemål under hensyntagen til de tidligere prisudsving. Priserne på alle aktiver, der handles på markedet, er ustabile: råvarer, lagre, obligationer, ædle metaller, valutaer. På baggrund af denne indikator kan handlende træffe informerede beslutninger om valget af et investeringsinstrument og handelsstrategier.
Ved måling af volatilitet anvendes gennemsnitlige indikatorer i en bestemt periode, der udtrykkes enten i absolut (monetær) eller relativ værdi af prisen, det vil sige i procent. Det mest interessante for analyse er volatiliteten på markedet for råvarer, værdipapirer og valutaer.
Volatilitet er inden for et bestemt interval. For at beregne denne indikator anvendes normalt diagrammer med daglige kursudsving, der bestemmer størrelsen af værdispændingen, dvs. afstanden mellem det maksimale og mindste pris på det handlede aktiv for børsdagen.
Hvis vi bruger et ugentligt diagram til analyse, vil rækkevidden af prisudsving være forskellig. Ved udførelse af finansiel analyse anvendes den gennemsnitlige volatilitet ofte, som beregnes som gennemsnitsværdien af en stikprøve bestående af individuelle indikatorer. Volatiliteten beregnet på denne måde gør det muligt at foretage en prognose for et fald eller stigning i priserne under hensyntagen til de tidligere værdier.
Volatilitetsindikatorer
Volatilitet vurderes ved hjælp af indikatorer. Der er mange værktøjer til sådan analyse, men de mest almindelige er de såkaldte Bollinger Bands. Denne indikator afspejler niveauet af volatilitet i aktivpriser med et begrænset udsving. Hvis den estimerede parameter falder i en smal korridor, er det med stor sandsynlighed mulig at forudsige en storskalig ændring i valutakursen. En tilføjelse til denne metode er CCI-indikatoren, som giver dig mulighed for at identificere de mest egnede ind- og udgangspunkter til markedet.
Volatilitetstyper
Der er flere typer volatilitet:
- historisk volatilitet
- potentiel volatilitet
- historisk forventet volatilitet.
Volatilitet kan være relevant, når det afspejler ændringen i et aktivs værdi over en bestemt tidsperiode og potentiale, når det kommer til at forudsige prisændringer. Handlende med reel handelserfaring er i stand til meget nøjagtigt at beregne den forventede volatilitet og handle i de mest rentable positioner.
Faktorer, der påvirker volatiliteten
Følgende faktorer påvirker rækkevidden af markedsprisudsving:
- ændringer i landets centralbank
- niveauet for kreditrisici
- tilstedeværelsen eller fraværet af økonomiske sanktioner
- markedsværdi af energiressourcer
- reduktion i reservebeholdninger af valuta
- kapitaludstrømning.
Volatilitet og markedsanalyse
Handlende er ikke kun interesseret i den retning, som markedet bevæger sig i, men også i dynamikken i en sådan bevægelse. Det er ændringshastigheden, der i sidste ende bestemmer sandsynligheden for, at priserne på det handlede aktiv går over de værdier, som markedsdeltageren anser for kritiske. En indikator for denne hastighed er standardafvigelsen for prisen, det vil sige et mål for, hvor bredt datapunkterne er spredt i forhold til gennemsnitsprisen.
Metoder til beregning af prisændringer:
- beregning af den procentvise prisændring
- beregning af logaritmen for forholdet mellem den efterfølgende pris og den tidligere pris;
- kompleks beregning af to parametre.
For en vellykket børshandel er det ikke kun nødvendigt at bestemme retningen for kursbevægelse korrekt, men også at gætte, hvor længe en sådan ændring vil finde sted. Estimering af volatilitet kræver ikke altid brug af nøjagtige beregningsmetoder. Nogle gange er de mest generelle, omtrentlige målinger nok. Lad os antage, at prisen på et aktiv i løbet af ugen varierede inden for 1-2% af den pris, der blev fastsat ved slutningen af markedet på fredag. Dette betragtes som lav volatilitet. Hvis prisen enten steg eller faldt med 10-15%, kan vi tale om høj volatilitet.
Når man overvejer volatilitet, skal begrebet trend overvejes. Faktum er, at aktivpriserne har tendens til at bevæge sig enten op (bullish) eller ned (bearish). Undertiden foretager markedet ingen væsentlige udsving. I dette tilfælde taler de om en "sidelæns" tendens. Når det kommer til volatilitet, henviser analytikere til graden af tilfældige markedsprisændringer, der flytter markedspriserne væk fra den nuværende tendens. Normalt er sådanne bevægelser forårsaget af nogle engangshændelser, der påvirker de fleste markedsdeltageres opførsel.
Hvordan bruges volatilitet i aktiehandel?
Et marked med høj volatilitet betegnes ofte spekulanternes tid, da et betydeligt spektrum af prisudsving kan medføre betydelige overskud. Imidlertid kan stærk volatilitet ikke altid vurderes utvetydigt som et godt eller dårligt fænomen. Denne indikator påvirker både investeret kapital i lang tid og hurtige spekulative transaktioner på forskellige måder.
Prisen på prisudsving fungerer som en indikator for de vigtigste tendenser i markedssituationen. Hvis aktivitetsniveauet for markedsdeltagere er lavt, så er prisen i et relativt snævert interval, tendensen er svag. Med høje volatilitetsindikatorer kan vi tale om begyndelsen på en stor tendens.
Et volatilt marked kan ikke kun øge en erhvervsdrivendes fortjeneste, det kan føre til meget store tab. Dette gælder især for de transaktioner, hvor gearing anvendes. Brug af værktøjer til at minimere mulige tab er ikke altid berettiget, da sådanne stoptab let kan slås ud på grund af stærke prisudsving. En af de mulige anbefalinger er at komme ind på markedet med lav volatilitet og forlade det, når der er opstået en stærk tendens på markedet, der er kendetegnet ved et betydeligt spektrum af prisudsving.
Når det kommer til langsigtet investering, antages det, at det er sikrere at bruge finansielle instrumenter med lav volatilitet. Måske vil dette reducere indkomsten lidt, men det vil spare investoren fra behovet for at være nervøs i tilfælde af en kraftig ændring i tendensen, der kan medføre konkrete økonomiske tab.
Uanset om en erhvervsdrivende er involveret i kortsigtet spekulation eller investerer i lang tid, skal han tage højde for volatilitetsindikatorer i sit arbejde. Et diagram over udsving i aktivprisen kan bygges i den erhvervsdrivendes terminal, som leveres af mæglerfirmaet til sine kunder. Terminalen indeholder normalt standardinstrumenter til vurdering af volatilitet. Hvis det ønskes, kan brugeren uafhængigt supplere værktøjssættet med tredjepartsprogrammer, der er egnede til at vurdere rækkevidden af prisudsving.
Virkningen af volatilitet på økonomien
Prisvolatilitet medfører risici for negative konsekvenser. Virkningen af betydelig volatilitet kan påvirke store områder af samfundet og økonomien - fra værdipapirmarkedet til fødevarelagre i landet. Konsekvenserne kan sammenlignes med dominoeffekten: en kraftig stigning i volatiliteten kan føre til et sammenbrud i verdensbørsen og virksomhedernes økonomiske sammenbrud. En markant og hurtig prisændring fører til et fald i husholdningernes udgifter og følgelig til et fald i fortjenesten for virksomheder, der opererer i handelssektoren.
Den høje amplitude af prisudsving vidner om manglen på stabilitet og dårlig kontrol på markedet. Når volatiliteten aftager, taler de om økonomiens indtræden i en stabil tilstand og om fraværet af krisefænomener.
Som en statistisk parameter fungerer volatilitet som et finansielt risikostyringsværktøj. Brugen af tidstestede statistiske indikatorer giver investoren mulighed for at vurdere graden af risiko i tilfælde af erhvervelse af et aktiv. Når man investerer regelmæssigt og klogt, gavner volatilitet kapital og bidrager til dens vækst.
