Beregningen af diskonteret pengestrøm er et af hovedaspekterne ved analysen af investeringsaktiviteter, nemlig analysen af en virksomheds tiltrækningskraft for tredjepartsinvesteringer. Dette er et meget kraftigt vurderingsværktøj, men dets anvendelse kræver stor nøjagtighed, da selv en lille fejlberegning kan føre til et forkert resultat.
Instruktioner
Trin 1
For at analysere effektiviteten af investeringer anvendes to grupper af indikatorer: under hensyntagen til tidsfaktoren og uden. Diskonteret pengestrøm er en midlertidig indikator, da den tager højde for alle pengestrømme i virksomheden, hvilket giver dig mulighed for mere nøjagtigt at spore dynamikken i omkostninger og overskud.
Trin 2
Diskontering af pengestrøm er justering af pengestrømmen under hensyntagen til pengernes tidsværdi til den aktuelle dag, dvs. inden investeringen starter. Dette giver os mulighed for at tage højde for alle de faktorer, der påvirker pengestrømmen, herunder inflation og risici.
Trin 3
Formlen for diskonteret pengestrøm er som følger: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i, hvor DCF_i er den diskonterede pengestrøm for tidsperioden i; NDP_i er netto-pengestrømmen for den samme periode; r er den decimale rabat sats.
Trin 4
Nettopengestrøm defineres som forskellen mellem de modtagne beløb og virksomhedens omkostninger i en bestemt periode beregnet under hensyntagen til betaling af skat, udbytte og andre betalinger.
Trin 5
Efter beregning af de diskonterede pengestrømme for hver tidsperiode beregnes nettodiskonteret flow, der er lig med summen af disse værdier og netto-pengestrømmen for nulperioden, tidspunktet for den første investering i projektet: r) ² +… + BHP_n / (1 + r) ^ n = ∑BHP_i / (1 + r) ^ i for 1 ≤ i ≤ n.
Trin 6
Et vigtigt aspekt af korrekt diskontering er valg af diskonteringsrente. Der er flere måder at gøre dette på: metoden til vurdering af langsigtede aktiver, de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger, kumulativ konstruktion. Sidstnævnte fremgangsmåde anvendes især ofte, den er baseret på ekspertrisikovurdering.
Trin 7
Metoden til analyse af investeringer ved beregning af diskonteret pengestrøm er et effektivt, men ret besværligt værktøj. Resultatet af denne indikator afhænger af, hvor nøjagtigt og fuldt alle pengestrømme i virksomheden blev taget i betragtning i rapporteringsperioden.
Trin 8
Spørgsmålet opstår, hvordan man skal tage hensyn til inflationskomponenten. Dette kan gøres på to måder: under direkte diskontering ved beregning af satsen eller ved at defleere pengestrømme i deres regnskabsperioder. I den anden metode er bevægelserne af midler faste, justeret til inflationstakten, når de opstår.
